自从去年离开摩根士丹利后，谢国忠就很少在公开场合发表演讲了。近日，在上海举行的汇丰卓越财富论坛上，这位言论备受争议的经济学家在大半个小时内，用了无数“爆炸性”话语来表达他对当今中国股市的看法。

　　“你听到的故事都是神话”

　　“中国这两年已经进入了金融时代。”谢国忠说。他认为，如今中国经济已经有了本质变化，当普通家庭的财富积累到一定水平以后，就会有多元化的需求。等银行存款已经无法满足民众积累财富的愿望的时候，大多数人就会去寻求多元化的投资。
　　“大家都想赚钱致富的想法是没错的。但是问题是像今天的中国这样，全国13亿人每人每天都想着发财，而且等不及，要立刻马上今天就要发，这在全世界估计是没有的。”谢国忠认为，由于这样的心态，导致很多人进入股市只是本着一股盲目赚钱的冲动，根本无暇顾及风险。
　　按照谢国忠的看法，投资应该看长线，无论是国家或者个人都应该是这样。炒股票本身不能创造财富，价格上来下去有输有赢，这只是财富重新分配，不是创造。不是不可以炒，因为确实有成功的例子，比如在台湾历史上就有过这样的人，一辈子不务正业就炒股票，二三十年之后炒出几十亿美金。这样的事情在中国也有。
　　“问题是你听到的这样的故事都是神话，那些更多的没有成功的例子是没有人告诉你的，最终100个人中间只有一个能赢，你是不是那一个，那就要看你的本领和运气了。”谢国忠说。
　　“有耐心的人才会最终成功。”谢国忠拿犹太人的例子来证明长线投资的重要。他说，中国人很喜欢谈犹太人有钱，但是其实犹太人文化中很重要一点就是有耐心，而且这种耐心是代代相传，几百年过去了，犹太人家庭都变得非常富有。犹太人的成功，不可能靠潇洒走一回的态度。
　　“今后20年仍然是中国人财富大积累的时代，如果有足够的耐心，做长线投资，肯定是会赚钱的，但是如果只是对炒股票感兴趣，那么20年以后你一定会后悔的。”谢国忠说。

　　“选股票不是买西瓜”

　　谈到具体如何选择股票，谢国忠认为做一下基本研究非常重要。他举了个巴菲特选股票的例子。当年家具行业不被人看好，家具公司的股票购买的人不多。但巴菲特看中了一家家具公司，在跟老板接触后，认为这是一家非常具有投资价值的公司，于是投钱买了该公司的股票，最后确实大赚了一笔。
　　在理性选择的前提下，谢国忠认为观察一个上市公司的股票最基本的因素就是市盈率和现金流。美国的上市公司有上万家，而中国只有1500家，非常少，中国股市还处于早期发展阶段。股市中非理性因素往往占据上风，很多上市公司就是利用股民的非理性心态来圈钱。比如有的上市公司不分红而是给投资者放股，很多买了他的股票的老百姓很高兴，认为这样也是赚的。
　　“但是选股票不是买西瓜，不是说今天有一个了，明天再发一个就是两个了，股票不是这回事，股票涨一倍，但你拿不到现金，根本跟原来没区别。”谢国忠说，现在的中国股市，越是便宜的股票越受欢迎，觉得价格低肯定会涨，买个股票和买个西瓜一样。光看价格高低，这是市场不成熟的表现。而那些上市公司的老板恰恰抓住股民的这个心态，跟你玩，圈钱。
　　谢国忠认为，由于中国股市和上市公司的不成熟、不稳定性，股民在选择股票的时候尽量应该挑选自己熟悉的领域。平时在自己的城市，在工作和生活中遇到觉得不错的行业和公司，做下调查，就能对选择的股票有一些了解。“你可以不去关心整个国家的发展形势，只要把身边的领域都研究透彻了，也可以做出好的选择。”
　　至于选择基金，与大多数看法不同，谢国忠提出了一个非常独特的观点，认为如今中国出现购买基金的狂潮，大部分人不过是跟风，对基金根本没有什么了解。
　　“实际上，从历史统计来看，基金的平均表现并不如指数，如果对基金不了解的话还是投资指数比较好。”谢国忠说。
　　但他又认为“好的基金公司会一直好”，并又一次利用“西瓜理论”来阐述自己的观点。他说，在购买基金的时候，如果遇到一家基金说自己在杀价，那么千万要当心，这样的基金不一定好。中国人喜欢买便宜的，新的基金，这是一种非常错误的观念。实际上，越是历史久远的基金公司越好，因为好的基金公司体现的是内部管理，不光是某个人，而是整个团队的质量不错。
　　“而中国现在大多是新的基金公司，这样在购买的时候，就更要小心，不能道听途说，有的基金是自己在炒，不要让他把你给套住。当然，世界上好的基金公司还是有的，优秀的公司已经有100多年的历史，不过按照我自己的观察，好的基金公司恐怕5％都不到。”谢国忠说。他认为，在选择一家基金的时候，不光要看这家基金公司在牛市时期的作为，更要看他在熊市时候的业绩。如果在熊市表现不错，牛市也行，那么这样的基金公司应该就是不错的，值得投资的。

　　“中国股市的税收让人看不懂”

　　谢国忠认为，谈论投资不可能不考虑税收。如今中国的税收体制还很不健全，所以一般大家对这个问题的意识还不是特别强烈。
　　在美国历史上，不同的资产税收比例是不同的，税前和税后的回报率有非常大的差别。拿股票来说，税前回报率一般是12.7％，但缴纳税以后就是9.2％，差别很大。从世界范围来看，政府采取税收考虑最大的应该是鼓励长线投资，所以一般长期投资税收会相对比较低，短期炒作税收会高一些。比如在美国，长期投资股票，可以免费，没有利得税，短期的话就要缴税了。
　　“但如今我们国家股市的税收政策就让人看不懂了。就比如说印花税这件事情，印花税是千分之三，股市交易高峰的时候一天就是24亿，那一年股票交易日235天，就是4000多亿。而中国整个上市公司全部盈利才4000多亿，怎么可以交易的费用就是4000亿呢？”谢国忠说。
　　据此，谢国忠认为，中国股市还远未形成一种正常理性的投资制度和文化。他说，一般说来股市交易成本要在公司盈利的5％左右，或者更低，因为还没有加上券商的佣金，基金正常是万分之八，散户更高。
　　“现在中国股市的交易成本远远超过了公司的盈利，这恐怕在世界上是没有的，即使在日本高科技大泡沫的时代，也没有这样的情况。”谢国忠说。

　　“应该让奔驰在上海上市”

　　“我在美国的时候，感觉这些美国人也不怎么努力，怎么就这样有钱呢？90年代我去拉丁美洲工作，那里的人论工作态度比中国人差远了，哪里有中国人这么卖命，但人家人均收入也有4、5000美金，我就在想这到底是什么原因？”
　　谢国忠说，现在13亿中国人都想发财致富，但毕竟赚自己的钱不容易，所以赚外国人的钱最好。外国人要享受，中国人要赚钱，于是钱就都跑到中国来了。不过这也造成了一个问题：贸易顺差。
　　“现在美国人天天跟我们吵架，说我们贸易顺差太厉害，我们赚了他们太多钱。我倒是有一个消除矛盾的点子。既然现在已经有允许大家去外面投资的趋向了，那也应该欢迎人家的企业公司到上海交易所来上市。这样，他们被我们赚了的钱可以通过融资的形式回去了，他们不就没话说了嘛。这样中国的老百姓也多了一个可以投资的好去处，如果觉得楼市危险，股市上的一些中国公司又信任不过，那可以去买奔驰、IBM这样公司的股票，这样岂不是一举两得？所以，应该让奔驰公司在上海上市。”