中国建设银行股份有限公司
“汇得盈”代客境外理财产品知识问答
——2006年第一期
（Q&A资料库）
本知识问答就投资者可能关心的问题进行阐述，具体包括业务规定、募集发行、产品介绍、信息披露、风险管理五个方面。
第一部分：业务规定
1、
什么是代客境外理财业务（QDII）？全称是什么？
按照银监会《商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法》的有关规定，代客境外理财业务是指取得代客境外理财业务资格的商业银行，受境内机构和居民个人（境内非居民除外，以下简称“投资者”）委托以投资者的资金在境外进行规定的金融产品投资的经营活动。
代客境外理财业务（QDII）全称是Qualified Domestic
Institutional Investor，即 “合格的境内机构投资者”。
2、
QDII涉及到的相关各方有哪些？
QDII业务至少涉及三方，一是投资人，即资金所有人、风险承担人及收益拥有人；二是投资管理人，即受客户委托，代理其进行投资的机构，建设银行推出的产品则由建设银行作为投资管理人；三是托管人，即账户的管理人，以保证客户的资金与投资管理人的自有资金完全独立，首期理财产品的境内托管人系交通银行股份有限公司。
3、商业银行开办代客境外理财业务可以进行哪些境外投资？
按照监管机构的规定，商业银行通过综合理财服务方式开展代客境外理财业务时，应按照审慎经营的原则，投资于境外固定收益类产品，包括具有固定收益性质的债券、票据和结构性产品，不得直接投资于股票及其结构性产品、商品类衍生产品，以及BBB级以下证券。
4、对投资者而言，QDII业务有何意义？
QDII业务，一方面可以帮助境内投资者拓展投资理财渠道，另一方面有助于投资者完善自身的资产组合，同时，还可享受专业的综合理财服务。
5、代客境外理财产品与传统理财产品相比有何区别？
（1）资金运作属地不同。前者：投资管理人将投资者的资金直接投资于境外金融市场；后者：投资者的大部分资金在国内银行间市场运作。
（2）投资者与银行的关系不同。前者：银行作为投资者的投资管理人，是一种资产管理关系；后者：银行与投资者是交易对手关系。
（3）收益情况不同。前者：收益在很大程度上依赖投资管理人的专业经验，实际收益取决于投资管理人进行资金运作的最终情况；后者：收益基于投资者自身的判断，实际收益取决于购买产品时设定的市场条件的最终表现。
6、代客境外理财业务对销售对象有何规定？
代客境外理财产品的销售对象为年满十八周岁且具有完全民事行为能力的个人投资者（境内非居民除外）以及有合法资金来源的机构投资者。
7、中国建设银行何时获批开展QDII业务？
2006年6月30日，银监会在《关于中国建设银行开办代客境外理财业务的批复》（银监复[2006]194号）一文中同意我行开办代客境外理财业务。
中国建设银行获得首批开展QDII业务的资格，主要得益于其悠久的历史、优质的服务、丰富的资产管理经验、多元化的本外币理财业务经验及良好的风险控制能力。中国建设银行将充分发挥资金运营实力，利用稳固的业务平台和优秀的人才队伍，为境内机构和居民提供优质的QDII服务。
第二部分：募集发行
1、
首期代客境外理财产品的募集期？
募集期为2006年8月24日——2006年9月6日，各销售分行的募集期可略有不同，具体请咨询当地分行。
2、
首期代客境外理财产品的发行币种？
以美元募集与归还，并投资于美元债券。
3、
首期代客境外理财产品的委托起始金额？
个人客户委托起始金额定为5000美元，机构客户委托起始金额定为50000美元。
4、
首期代客境外理财产品的认购金额单位？
认购金额单位定为100美元。
5、
投资人如何认购首期理财产品?
投资者可通过建行网站、95533、营业网点详细了解代客境外理财产品。
个人投资者请持有效身份证件到营业网点办理认购手续；认购时需认真阅读并签署《中国建设银行股份有限公司代客境外理财业务客户协议》及《中国建设银行股份有限公司代客境外理财产品说明书》。
机构投资者如需认购请联系当地分行。
6、仅持有人民币资产的个人投资者如何购买建行首期代客境外理财产品？
对于仅持有人民币资产的个人投资者，可依据国家外汇管理局有关规定，按照每人每年等值2万美元个人购汇额度，将人民币资产兑换成美元后投资建行首期代客境外理财产品。
7、建行首期代客境外理财产品适合哪些投资者？
适合于有意愿投资国际金融市场、具备一定的风险承受能力、希望通过建行专业化的团队为其提供投资管理服务的个人和机构投资者。
第三部分：产品介绍
1、
产品认购如何生效？
投资人在认购时认真阅读并签署《中国建设银行股份有限公司代客境外理财业务客户协议》及《中国建设银行股份有限公司代客境外理财产品说明书》即认为理财产品认购生效。但产品认购生效并不等同于投资起始日，投资起始日为2006年9月7日。
2、产品的投资方向、结构、期限？
本理财产品的投资范围限于美国政府债、政府机构债、公司债等固定收益产品，投资组合中公司债券的占比不超过50%。
产品投资期限为半年。投资起始日为2006年9月7日，到期日为2007年3月7日，到期一次性归还本金并支付收益。
3、建设银行首期代客境外理财产品优势？
（1）
专业的投资管理团队。投资管理人——中国建设银行具有国内领先的投资管理水平，自有资金的管理规模超过万亿人民币，其中外汇资金的投资管理亦达数百亿美元。为更好的帮助客户提高投资收益，在首期产品管理运作中还聘请了国际一流资产管理公司作为投资顾问。
（2）
产品风险低。投资组合中平均投资评级不低于AA级，单支债券的投资评级不低于A级，据穆迪评级公司对历史数据分析，评级为A级的债券1年之内违约率为0.02%；1年-3年之内违约率为0.24%；3年-5年之内违约率为0.51%。
（3）
多元化的资产配置。投资组合中包括美国政府债、政府机构债、公司债等，投资者可参与到国际金融市场投资的同时，也分散了投资风险，避免了单一资产带来的波动和不确定性。
（4）
收益稳健。投资组合中全部都是固定收益产品，与结构性投资产品相比，风险较低、收益稳健。
（5）
透明度高。募集期结束后所有的投资资金将全部划至境内托管账户，由其代为完成所有的资金结算业务和证券托管业务。每月披露的资产净值均由境内托管行提供，建行复核确认后再向投资者披露，以保证信息披露的客观性。
（6）
本金安全。建设银行为您提供保本承诺，产品保本率为100%。
5、产品有哪些费用？
建行首期代客境外理财产品投资者需向托管行支付托管费0.15%（/年）、向投资管理人支付投资管理费0.25%（/年）。
由于首期产品期限为6个月，投资者实际需要承担的费用为0.20%，建行不向投资者收取任何销售费用。
6、产品如何进行收益分配？
到期实际收益（美元）=产品运作收益-投资管理费-托管费。产品运作收益来源于利息收入、价差收入及已实现的其他合法收入。
管理人将根据投资组合的资产净值及投资者所占份额进行本金及收益分配。
7、建行第一期代客境外理财产品的预期收益率？
建行第一期代客境外理财产品预期收益率为5.40%/年（扣除费用前），客户收益最终取决于投资组合的实际表现。
8、产品的税收是如何收取的？
本产品运作过程中涉及的各纳税主体，依照国家法律法规的规定履行纳税义务。
建行首期代客境外理财产品由投资者自行申报纳税，建设银行不负责代扣代缴。
9、购买建行首期代客境外理财产品会不会遭受本金损失？
不会。建行第一期代客境外理财产品向投资者承诺100%本金保证，投资者不会损失本金。
10、建行首期代客境外理财产品可否提前赎回？
建行首期代客境外理财产品不可提前赎回，投资者需持有本产品到期。
11、代客境外理财的资金如何实现第三方监管？
在募集期结束后，建设银行将一次性、全额将募集资金划至在境内托管行事先开立好的托管账户，境内托管人再将资金划至在境外托管代理人处开设的商业银行外汇资金运用结算账户，资金结算业务和证券托管业务均由托管人独立完成。
12、购买产品时能否开立存款证明、办理质押贷款？
不可以。代客境外理财业务的资金在境外运作，
并由第三方独立托管，因此不能开立存款证明、办理质押贷款。
第五部分：信息披露
1、
信息披露的原则是什么？
首期代客境外理财产品信息披露的基本原则是：公开、准确、客观、全面。
投资管理人将定期向投资者披露投资状况、投资表现、风险状况等信息。在规定时间内，将应予披露的有关信息通过产品说明书中指定的途径披露，并保证投资人能够按照产品说明书约定的时间和方式查阅公开披露的信息资料。
2、
本理财产品信息披露的种类？
披露种类主要有以下三种：
（1）产品募集信息披露：
Ø
产品说明书
——投资管理人在发售代客境外理财产品前，将产品说明书在中国建设银行销售网点公布。
Ø
更新产品说明书
——产品协议生效后，如产品说明书内容有所变更，投资管理人将在变更前进行披露，并将更新后的产品说明书登载在中国建设银行网站上(www.ccb.com)。
（2）产品运作信息披露：投资管理人按季向投资者披露本理财产品的投资状况、投资表现及风险状况等信息。
（3）非定期的信息披露：当市场发生极端重大变动或突发性事件发生时，为保护投资人利益，投资管理人有权先行对投资指引进行调整，并及时披露。
3、代客境外理财产品的资产净值如何进行信息披露？
理财产品资产净值由境内托管行完成估值，投资管理人复核确认后按月向投资者披露，以保证信息披露的客观性。
投资者可在中国建设银行网站上（www.ccb.com）按月查询资产净值。
第六部分：风险管理
1、建行首期代客境外理财产品的信用风险？
本理财产品投资的债券平均评级不低于AA级，单支债券的评级不低于A级。
穆迪评级公司对历史数据的分析如下：
|
|
1年内 |
1年至3年 |
3年至5年 |
|
AAA级债券（违约率） |
0.00% |
0.00% |
0.11% |
|
AA级债券（违约率） |
0.01% |
0.05% |
0.19% |
|
A级债券（违约率） |
0.02% |
0.24% |
0.51% |
本理财产品的存续期限为半年，几乎没有信用风险。
2、投资首期代客境外理财产品会面临哪些风险？
（1）汇率风险：本理财产品以美元募集、归还并投资于美元债券，因而不存在汇率风险。
（2）利率风险：因利率波动可能使本理财产品的投资组合市值发生变化，进而导致资产净值下降的风险。
（3）流动性风险：在产品到期之前您不具备提前终止、质押贷款等权利，因此存在由于不能随时变现而丧失其他投资机会的风险。
（4）信用风险：即投资对象发行体的违约风险、信用降级风险等。但本理财产品投资对象的平均评级不低于AA级，且期限较短（6个月），发行体信用风险极小。
（5）操作风险：即因投资管理人、境内外托管行人员操作差错、技术模型故障等原因而导致损失的风险，因本理财产品操作规程较为完备，操作风险很小。
