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投资总是不赚钱?芒格的小秘密让你更有灵感!

2018年11月22日 21:31:00  来源: 

  •   要努力学习,掌握更多股票市场、金融学、经济学知识,但同时要学会不要将这些知识孤立起来,而要把它们看成包含了心理学、工程学、数学、物理学的人类知识宝库的一部分。用这样宽广的视角就会发现,每一学科之间都相互交叉,并因此各自得以加强。——查理·芒格

      众所周知,不同学科的知识,会给人们带来不一样的思维方式。例如大家通常所认为的文科、艺术令人思维感性;医学、工程、数理则令人更加冷静、思维缜密;

      作为巴菲特的黄金搭档和幕后智囊,查理·芒格与巴菲特创造了有史以来最优秀的投资记录。查理·芒格以律师的身份入行,极其熟练地掌握了各种不同的学科,能够在投资时考虑到许多普通人不会考虑的因素,并且能够将巴菲特的想法与其他学科的近似观点联系起来。

      查理·芒格

      投资的最佳决策模式就是将不同学科的思维模式联系起来建立融会贯通的格栅。投资者了解的学科越多,其越能够用不同学科的差异化思维模式去思考同一个投资问题,若能“殊途同归”得出相同的结论,这个决策便越正确。

      美国作家罗伯特·G 哈格斯特朗(Robert G.Hagstrom)被誉为全美最知名的以善于写作巴菲特及芒格思想理念而著称的作家,他将查理·芒格的这一思想整理为《查理·芒格的智慧——投资的格栅理论》一书。

      小编在此通过本书的七大学科的框架和你一起领略格栅理论的奇妙所在。

      投资圈最早的跨界合作

      物理学 x 投资

      物理学中的“均衡”概念从天体运动规则扩展到了其他领域,包括经济学领域。均衡的定义是两种相对的作用力、力量或影响之间产生的平衡状态。例如两端质量相同的天平、拔出塞子同时打开水龙头的浴缸、人体遇冷时散发的热量与体内糖分消耗产生的热量。

      英国经济学家阿尔弗雷德·马歇尔

      经济学中,英国经济学家阿尔弗雷德·马歇尔是经济学动态均衡概念的主要发起人。按照马歇尔的观点,均衡是经济体的自然状态,包括个人劳动与欲望的平衡、公司从成长到巅峰再到衰退的平衡、市场供需法则三个层面。竞争最终会决定均衡的价格。如果价格有波动,就说明市场中的供需之间存在暂时的不平衡,但这种不平衡最终会被市场纠正。

      在牛顿、马歇尔、塞缪尔森和威廉·夏普的均衡理论基础之上,尤金·玛法提出有效市场理论:股价是无法预测的,因为市场是有效的。在一个有效的市场里,很多聪明人能同时获取与股票相关的信息,他们会迅速将信息反映到价格上,在任何人获利之前,让市场恢复均衡状态。因此,在有效市场里无法预测股价,因为股价已经完全反映了所有可获得的信息。

      均衡理论是经典经济学和现代投资组合理论的基础。但是,均衡理论对1987年和2007-2009年两次股灾的预测失败使人们将目光转向生物学。

      交易员生物学解释大纲

      生物学 x 投资

      达尔文认为进化程序是自然选择的过程,这也改变了人们对其他领域的看法,也包括经济学。

      经济学家约瑟夫·熊彼特

      经济学家约瑟夫·熊彼特(Joseph Schumpeter)认为,经济学本质上是不断进化的。与进化一致,公司、行业和经济可能多年都不会出现明显的变化,但本质上,它们一直在改变,不论是渐进的还是突然的。

      多因·法默(J.Doyne Farmer)认为市场不是有效的,在一篇名为《市场作用力、生态学和进化》的文章中,他给出了股市表现的生物学解释大纲。

      资产会随着策略的受欢迎程度发生改变,成功的策略会变成主流策略。随着越来越多个体(资金)使用同一种策略,生物学策略产生的利润相应减低,最终失效退场,新的个体携带新的策略进入。市场总会维持多样性,这就是金融进化的过程。

      投资做得好的,一般数学都不差

      数学 x 投资

      数学和物理学一样具有诱导性。数学引导我们寻求精确和原理模糊。概率论和贝叶斯定理帮助我们克服不确定性。

      一个浅显易懂的例子:A与B玩骰子,A下了一个赌注“B掷一次得到的数字为6”。直接算出的概率为1/6.B投掷后看了一眼,快速盖住说这是一个偶数,此时A猜对的概率变为1/3.B又说不是4,此时A的概率变为1/2。在这个过程中,A已经做了一个贝叶斯分析,每一次新信息都影响了原来的概率。

      投资者如何根据这些可能性对估值进行修正呢?答案是拓展你的决策树。

      放眼当下,无论是A股还是全球资本市场,它即是复杂适宜性系统,同时也是人类情绪的产物。由于未能建立对市场运行及投资操作的全面认识,投资者时常感到迷惑,做出一些错误决断。正如美国哥伦比亚商学院教授迈克尔·莫布森(Michael J.Mauboussin)比喻道:解决问题有时需要使用全套强大的工具来完成任务,而非一把简单的螺丝刀。

      在水大鱼大的资本市场中,永远的成功属于那些首先努力建立思维模式格栅,然后学会以善于联系、多学科并用的思维方式人们。

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