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橡胶夜盘逆袭 谨防冲高回落:宏源期货2月12早评

2019年02月12日 17:08:44  来源:宏源期货 

  • 橡胶早评:橡胶夜盘逆袭,谨防冲高回落

    要闻:中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤将于2 月14日至15日在北京,与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦举行新一轮中美经贸高级别磋商。双方将在不久前华盛顿磋商基础上,就共同关注问题进一步深入讨论。美方工作团队将于2月11日提前抵京。柬埔寨橡胶出口理事会报告称,2018年柬埔寨出口橡胶干胶21.75万吨,较2017年增加+15%。柬埔寨2018年橡胶出口收益为2.87亿美元,同比下滑-3.9%。2018年一吨干胶的平均成本为1319美元,较2017年低大约-262美元。柬埔寨橡胶主要出口至马来西亚、越南、新加坡和中国。

    期货报价:沪胶主力1905报价11305(-105);沪胶1909报价11580(-105);东京期胶最新报价178.6(0.6)。

    现货、原料报价及价差

    天胶现货价格:SCR5全乳胶(上海)报价10800(0);泰#3烟片胶(上海)报价12500(-50);青岛保税区泰国RSS3报价1625(-15),泰国STR20现货报价1385(-10)。泰国混合胶报价10550-10600(-50),SCR5全乳胶-主力合约基差-505(15),泰国混合胶-主力合约基差-755(15),STR20#内外盘价差30(0)。

    合成胶现货价格:丁二烯10200(0),顺丁上海11800(-50),丁苯(1502)山东11650(0)。全乳胶-顺丁价差-1000(-50),全乳胶-丁苯(1502)-850(-100)。

    原料价格:海南胶水(停割),云南胶水(停割),泰国合艾白片43.6(0)。

    库存情况及开工率:青岛保税区库存11.2万吨(-5.06);上期所总共库存43.4万吨(-0.24);注册仓单41.4万吨(0)。半钢胎开工率57.49%(-2.41),全钢胎开工率56.92%(-6.67)。

    持仓与技术分析:1905合约窄幅震荡,夜盘企稳震荡。从日K线图看,K线突破所有均线,MACD绿柱缩小。成交量减少、持仓量增加,仓差11822。前20名会员持仓,多单84302(3678),空单115705(2733),净多单45472(5980),净空单76875(5035)。周线在收出下长影线,短期震荡重心上移,MACD红柱扩大。

    小结:橡胶昨日白盘窄幅弱势震荡,夜盘拉升,盘面走势与黑色系相反,混合胶与主力价差缩小至-755元/吨。2月供应端仍有释放空间,关注2月底泰国南部主产区进入停割的影响。受春节影响,2月是一个进口淡季,叠加当前期限结构扁平化、期现套利空间收窄,表明市场进入去化过剩库存阶段,具体结果还需要进一步验证。需求端节气轮胎厂原料库存维持低位,工厂或有补库需求。1月建筑业PMI维持高位,表明地产、基建活动仍在短期支撑经济,预计复工需求在3月初逐步释放,关注轮胎厂的产品出库情况。橡胶基本面变化不大时,橡胶与其他工业品以及宏观的联动性增强。我们认为 2 月下旬产区进入停割+进口季节性下滑 +节后需求稳中有升+宏观政策利好预期,预计今日橡胶在 11000-12000 区间偏强震荡,昨日提示在逢低短多,在11300一带的多单建议逢高减仓,谨防冲高回落。

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