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鸡蛋淡季上涨乏力 非洲猪瘟影响有限:浙商期货周评

2019年05月27日 22:25:21  来源:七禾网 

  • 报告导读


    本周蛋价较上周呈企稳态势,部分产销区有所回落。养殖户对未来偏乐观,补栏较为积极。蛋鸡利润良好,短期企稳,汰鸡价格仍处高位,养殖户大量购入鸡苗并淘汰老鸡,远期供应趋松而近期供应趋紧。月鸡蛋市场是相对淡季,但非洲猪瘟或对鸡蛋产生影响。由于普遍认为猪价上涨的拐点在生猪需求回暖的第三四季度,09合约与01合约受其影响。目前还需关注资金动向,09合约关注上方4400压力位。

    投资要点

    鸡蛋

    蛋价回落,09合约震荡运行,关注上方4400压力位。

    1.鸡蛋


    1.1.价差分析

    本周鸡蛋震荡运行,整体呈现先弱后强的走势,周五有较大涨幅。JD1909合约受鸡蛋现价走弱影响,偏弱运行。JD2001合约走势接近JD1909合约走势,走弱后在周五迎来涨势。猪价迎来上涨的拐点或在猪肉需求上升的第三四季度,09合约与01合约的走强主要受其影响。目前蛋价处于偏高位置,支撑底部期价,后市鸡蛋的过量供应或影响9月期价,而猪价则是不确定性较高的一个炒作因素。JD2001在周五的涨幅不及JD1909的涨幅,9-1价差略有扩大。目前9月合约高于1月合约379个点。

    1.2.基差分析


    本周主销区和主销区蛋价企稳,部分地区蛋价有所回落。济南蛋价为3.93元/斤,自上周一以来持续走低。本周JD1909合约震荡运行,在周五有较大涨幅,同时现货端走弱,基差有所降低。目前济南现货价格低于1909合约459个点。

    1.3.现货价格


    本周蛋价有小幅回调。目前蛋价较为稳定,虽然较上周有所回落,但仍处于高于。JD1909合约震荡运行,与上周五相反,09合约在周五受资金影响再次拉升。截止至周五全国主产区鸡蛋均价为4.01元/斤,较上周下跌0.22元/斤。

    1.4.蛋鸡养殖利润


    需求方面,本周蛋价于上周上涨后,整体呈企稳态势,部分产销区蛋价有小幅回落,支撑期价,但难以对09合约起到拉升作用。蛋鸡养殖利润自三月来首次没有继续走高,在55元/羽附近企稳,养殖利润良好,带动养殖户补栏积极性,据推算预计4月在产蛋鸡存栏量较三月增加约1.4%,鸡蛋的后期供应将增大。五月鸡蛋市场是相对淡季,但非洲猪瘟或对鸡蛋产生影响,且后续端午节或拉升蛋价。由于现阶段处于生猪消费淡季,目前生猪价格一直保持在14.8元/千克附近,上涨动力不足,而在三四季度很可能会迎来猪价大幅上涨的拐点,拉动鸡蛋的替代消费,因此1909合约和01合约存在炒作机会,目前1909合约走弱后迅速拉升,需关注资金动向。


    (浙商期货 潜龙项目组)

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